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負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是什么

2022-01-21 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱 1629人瀏覽

老師回答

負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的概念：

負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)負(fù)債所取得的經(jīng)營收益不足以抵償負(fù)債的資金成本時(shí)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的分類：

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又可分為短期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和長期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的概念：

什么是負(fù)債？

負(fù)債就是欠了別人錢，將來必須要還，這是義務(wù)。

公司負(fù)債經(jīng)營，是非常普遍的現(xiàn)象。

中國上市公司當(dāng)中，沒有一家是零負(fù)債的。

在財(cái)務(wù)上，我們用資產(chǎn)負(fù)債率來衡量公司的負(fù)債水平。負(fù)債率是公司的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值。比如一家公司的債務(wù)400萬，而公司資產(chǎn)有1000萬，那么這家公司的負(fù)債率就是40%。

負(fù)債率是公司經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)指示器。公司的負(fù)債率如果高于別人，那就是一家高風(fēng)險(xiǎn)公司。

但是負(fù)債不一定意味著這家公司的風(fēng)險(xiǎn)很高。比如地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中有一個(gè)叫“預(yù)售房款”的債務(wù)條目。

這是什么呢？我們買期房通常用的是預(yù)付制，也就是你先把錢給開發(fā)商，房子蓋好之后開發(fā)商再把房子交給你。

那蓋房子中間這幾年，地產(chǎn)公司已經(jīng)收了你的錢，但還欠著你房子，所以在賬面上你繳納的預(yù)付款就成了房產(chǎn)公司的負(fù)債。

這種負(fù)債的增加，代表地產(chǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)變高嗎？

什么是風(fēng)險(xiǎn)？

是無法預(yù)測(cè)又不可控的因素。蓋房子這件事兒。除非碰到地震、洪水這種不可抗拒的天災(zāi)，只要開發(fā)商人品不差，順利交房還是比較有把握的一件事情。

所以這個(gè)負(fù)債背后對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并不高。

另外，只有房子賣的越多的時(shí)候，預(yù)售房款才會(huì)越高。所以地產(chǎn)公司負(fù)債率上升，反倒說明這家公司干得好。

客戶交的預(yù)付款對(duì)于地產(chǎn)公司來說，實(shí)際是什么呢？

地產(chǎn)公司收了你一筆錢，它可以拿這個(gè)錢去投資，做一切它想做的事情。實(shí)際上，你等于是變相借給了開發(fā)商一筆錢。

我們知道，一般來說，除非朋友之間借錢，否則都是要付利息的。但是我問你，開發(fā)商向你付過利息嗎?這是不多見的。

所以，你買期房，不但是變相借給房產(chǎn)公司一筆錢，而且這筆錢還是免費(fèi)借的。咱們剛才說的這個(gè)事兒，是一種非常時(shí)髦的商業(yè)模式，英文叫OPM(Other People’s Money)，翻譯過來就是“用別人的錢”，本質(zhì)上就是一種無息債務(wù)融資方式。

常見的“用別人的錢”模式有兩種：

一種是用客戶的錢。比如我們剛剛說的房地產(chǎn)，除了房地產(chǎn)，其實(shí)很多公司都在用你的錢給他們賺錢，比如摩拜向你收取的押金、你買的健身房和發(fā)廊的充值卡，都是一個(gè)道理。

另有一種是用供應(yīng)商的錢。比如京東、蘇寧、格力這些企業(yè)。他們是怎么做的呢？京東賣東西都是馬上收錢，比如今天賣給你100塊錢書，你得馬上給京東100塊錢。

但是京東在拿到你的錢之后會(huì)馬上把30塊錢的貨款給供貨商嗎？不會(huì)。通常京東會(huì)押款，少則幾個(gè)月，多則一年。

這么一來，原本不屬于京東的那30塊錢就能在京東的報(bào)表上多待一年，不但讓京東的現(xiàn)金流更好看，而且京東還能用這30塊錢賺利息。

所以經(jīng)營產(chǎn)生的負(fù)債對(duì)于企業(yè)來說反而是件好事，說明企業(yè)的在市場(chǎng)上的議價(jià)能力比較強(qiáng)，是一種公司經(jīng)營能力很強(qiáng)的信號(hào)。

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