資本資產(chǎn)定價模型公式是什么
2023-11-14
中級會計(jì)職稱
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老師回答
資本資產(chǎn)定價模型是“必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率”的具體化，資本資產(chǎn)定價模型的一個主要貢獻(xiàn)是解釋了風(fēng)險收益率的決定因素和度量方法。
資本資產(chǎn)定價模型的完整表達(dá)式為：
R=Rf+β×(Rm-Rf)
式中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率,β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險系數(shù),Rm表示市場組合收益率，Rf表示無風(fēng)險收益率。
在資本資產(chǎn)定價模型中，風(fēng)險收益率=β×(Rm-Rf)，由于當(dāng)β=1時，R=Rm，而β=1時代表的是市場組合的平均風(fēng)險，所以，Rm還可以稱為平均風(fēng)險的必要收益率、市場組合的必要收益率等。
公式中(Rm-Rf)稱為市場風(fēng)險溢酬，由于市場組合的β=1，所以，(Rm-Rf)也可以稱為市場組合的風(fēng)險收益率或股票市場的風(fēng)險收益率。由于β=1代表的是市場平均風(fēng)險，所以，(Rm-Rf)還可以表述為平均風(fēng)險的風(fēng)險收益率。
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2023-11-15 17:11
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2023-11-15 17:11
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2023-11-15 13:11
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2023-11-14 16:11
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2023-11-14 16:11
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