母基金的收益是什么

2021-12-08 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱 1742人瀏覽

老師回答

母基金的收益是：盡管推出母基金的券商都聲稱自己的產(chǎn)品是有“費(fèi)用省，收益高”的特點(diǎn)，由于母基金在投資基金中不可能全部投資股票型基金，需要配置一定的貨幣或者債券型基金，收益肯定沒(méi)有股票型基金的收益高，尤其是在牛市。

專業(yè)人士認(rèn)為，如果你具有專業(yè)的眼光，或者身邊有可靠的投資專家指點(diǎn)，在市場(chǎng)行情持續(xù)看好的情況下，大可不必太過(guò)謹(jǐn)慎?；鹗情L(zhǎng)期投資產(chǎn)品，今年的收益率雖然無(wú)法和去年相比，但是投資股票型基金的盈利幾率從理論上講還是會(huì)高于相對(duì)保守的母基金。

母基金和子基金如何計(jì)算收益

分級(jí)基金在一個(gè)投資組合下，通過(guò)對(duì)基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(jí)(或多級(jí))風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點(diǎn)是將基金產(chǎn)品分為兩類或多類份額，并分別給予不同的收益分配。分級(jí)基金各個(gè)子基金的凈值與份額占比的乘積之和等于母基金的凈值。

分級(jí)基金首先有一個(gè)母基金，一般設(shè)計(jì)為跟蹤某個(gè)股票指數(shù)(也有少數(shù)幾個(gè)分級(jí)基金的母基金為主動(dòng)投資基金或債券型基金)。如果投資者持有母基金份額，這跟持有普通的基金區(qū)別不大。但分級(jí)基金不一樣的在于，每?jī)煞菽富鹂梢圆鸱譃橐环軦級(jí)子基金和一份B級(jí)子基金，其中A級(jí)每年獲取固定的收益，一般為一年存款基準(zhǔn)利率再加固定的利差(多數(shù)分級(jí)基金是3%)，B級(jí)子基金獲取剩余的收益。

另外一個(gè)角度看，B級(jí)投資者以固定的成本向A級(jí)投資者融資，承擔(dān)所有敞口的風(fēng)險(xiǎn)和損益(扣除融資成本)。

它們的單位凈值滿足下面等式：

2×母基金單位凈值=A級(jí)收益率單位凈值+B級(jí)收益率單位凈值

投資者可以在母基金和子基金之間自由轉(zhuǎn)換，比如將母基金拆分成子基金;或者將同等份額的A級(jí)和B級(jí)子基金合并為母基金份額。

母基金和正常的基金類似，可以被申購(gòu)和贖回，子基金不行(否則A級(jí)和B級(jí)份額就不一定相等了)。但子基金可以上市交易，它除了有自己的單位凈值外，還有市場(chǎng)價(jià)格。投資者可以在市場(chǎng)上直接買入和賣出子基金份額，但不能直接申購(gòu)和贖回。

由于這種模式，投資者可以從市場(chǎng)上直接買入子基金，或者從申購(gòu)母基金，拆分后賣掉另一半，保留自己想要的一半;同理在需賣出子基金份額時(shí)，除直接在二級(jí)市場(chǎng)上賣出，也可在市場(chǎng)上買入另一級(jí)，合并成母基金份額贖回。

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