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期權(quán)套期保值是什么

2021-12-02 CPA 1440人瀏覽
老師回答
期權(quán)套期保值指通過在交易市場(chǎng)上的期權(quán)，建立配比性質(zhì)或抵消性質(zhì)的債權(quán)、債務(wù)，從而達(dá)成抵補(bǔ)外幣應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)所涉及的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的的行為。期權(quán)，是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購(gòu)買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。
遠(yuǎn)期外匯合同和期權(quán)合同都是對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值的方法。應(yīng)用遠(yuǎn)期外匯合同進(jìn)行套期保值可以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，但是遠(yuǎn)期外匯合同一旦簽訂，公司必須執(zhí)行，否則就是違約。如果未來外匯市場(chǎng)的匯率向有利方向變化，但公司卻毫無(wú)回旋余地，因此就無(wú)法享受未來即期匯率與遠(yuǎn)期匯率不同時(shí)，匯率發(fā)生有利變化所帶來的好處，因此具有一定的局限性。期權(quán)是對(duì)或有外幣交易(如上例，到國(guó)外進(jìn)行項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)，但可能不會(huì)中標(biāo))進(jìn)行套期保值的最佳方法。另外，通過期權(quán)套期保值能使持有者享受到有利匯率變化帶來的潛在收益，但要計(jì)算期權(quán)費(fèi)。外匯期權(quán)之所以優(yōu)于遠(yuǎn)期外匯合同是因?yàn)樗哂羞x擇權(quán)，一旦市場(chǎng)匯率朝有利方向變動(dòng)，在彌補(bǔ)期權(quán)費(fèi)的基礎(chǔ)上能夠獲利，就可選擇放棄，并能限制損失的程度。所以期權(quán)市場(chǎng)交易靈活，可視標(biāo)的外幣匯率變動(dòng)的情況具有更大的決策權(quán)。
利用期貨和期權(quán)進(jìn)行套期保值是金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中最通常的兩大做法。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最常用的套期保值策略是利用期貨避險(xiǎn)，即按一定比例在期貨市場(chǎng)進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反方向的操作以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
利用期貨進(jìn)行套期保值避險(xiǎn)成本相對(duì)較低，但也存在著一定的不利因素。比如現(xiàn)貨價(jià)格處于高位時(shí)，采購(gòu)商買人相應(yīng)期貨進(jìn)行套保反而將成本鎖定在了高位，或者為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)賣出相應(yīng)期貨后，現(xiàn)貨價(jià)格反而出現(xiàn)了上漲。
期貨套保策略為套保者有效規(guī)避了標(biāo)的價(jià)格發(fā)生不利變化時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，但也同時(shí)讓套保者失去了標(biāo)的價(jià)格發(fā)生有利變動(dòng)時(shí)所產(chǎn)生的收益。而期權(quán)與現(xiàn)貨收益率呈非線性關(guān)系，個(gè)股期權(quán)投資者可以在對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保留現(xiàn)貨價(jià)格發(fā)生有利變動(dòng)時(shí)產(chǎn)生的利潤(rùn)。
需要注意的是，天下沒有免費(fèi)的午餐，期權(quán)合約雖然可以為套保者保留標(biāo)的價(jià)格有利變動(dòng)時(shí)的好處，但不同于期貨合約的是，期權(quán)合約不是免費(fèi)的。
在利用期貨給標(biāo)的資產(chǎn)做套保的時(shí)候，如果套保者擔(dān)心標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升，可以選擇買入相應(yīng)的期貨進(jìn)行套保;反之，如果擔(dān)心標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，則賣出相應(yīng)的期貨進(jìn)行套保。
期權(quán)合約的要素較為豐富，使利用期權(quán)合約進(jìn)行套保的方式也變得更為靈活，譬如投資者可以選擇不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)合約進(jìn)行不同程度的套期保值。與此同時(shí)，使用期權(quán)進(jìn)行套期保值的方式非常多元，套保者既可以單獨(dú)使用期權(quán)合約，也可以多個(gè)期權(quán)組合使用，甚至可以與期貨合約共同使用。
以上就是【期權(quán)套期保值是什么】的全部解答，如果你想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí)，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)!
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  • cpa考試時(shí)間和報(bào)名時(shí)間

    cpa考試時(shí)間和報(bào)名時(shí)間

    2023年注會(huì)報(bào)名時(shí)間安排在4月6日早8：00-4月28日晚8：00，具體以中注協(xié)官方公告為準(zhǔn)，近幾年cpa考試時(shí)間均安排在8月份，如果沒有什么特殊情況的話，預(yù)計(jì)

    2023-05-09 14:52 180人看過
  • cpa和法考哪個(gè)難

    cpa和法考哪個(gè)難

    cpa考試相對(duì)綜合一些，如：《審計(jì)》科目比較偏文科，《財(cái)務(wù)成本管理》比較偏理科，如果是偏科比較嚴(yán)重的考生備考cpa過程會(huì)比較辛苦；法考整體偏文科

    2023-04-17 14:37 200人看過
  • cpa啥意思

    cpa啥意思

    cpa，是指通過注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)資格考試并取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書在會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)的人員，英文全稱Certified Public Accountant，簡(jiǎn)稱為cpa，cpa專業(yè)考試科目為《

    2023-04-17 14:15 195人看過
  • cpa報(bào)名時(shí)間2023

    cpa報(bào)名時(shí)間2023

    2023年cpa報(bào)名時(shí)間：4月6日早8:00-4月28日晚20:00，2023年cpa考試時(shí)間也已經(jīng)確定啦，其中專業(yè)階段考試時(shí)間為8月25-27日，綜合階段考試時(shí)間為8月26日。

    2023-04-17 13:56 157人看過
  • acca難考還是cpa難考

    acca難考還是cpa難考

    acca和cpa這兩個(gè)考試，考試的難度都不低，并且從不同的維度來看，兩個(gè)考試的難度情況也是有一定變化的，但究竟如何選擇，其實(shí)最終還是要看大家未來在

    2023-04-14 14:56 168人看過
  • cpa好考嗎難度大嗎

    cpa好考嗎難度大嗎

    cpa不好考，難度還是蠻大的，cpa專業(yè)階段平均通過率只有22%左右，作為財(cái)會(huì)界最高級(jí)別的人才考試，每年數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的注會(huì)報(bào)名人數(shù)中，真正能通過考試的

    2023-04-14 14:37 152人看過
  • 注會(huì)綜合階段幾年內(nèi)通過

    注會(huì)綜合階段幾年內(nèi)通過

    注會(huì)綜合階段可以在任意時(shí)間內(nèi)通過，沒有年限限制。從2014年開始，綜合階段考試已經(jīng)取消了5年限制，考生可以在任意時(shí)間段內(nèi)完成綜合階段考試。

    2023-05-15 08:05 3476人看過
  • 注會(huì)綜合階段幾年必須通過

    注會(huì)綜合階段幾年必須通過

    注會(huì)綜合階段考試沒有年限規(guī)定。從2014年開始，綜合階段考試已經(jīng)取消了5年限制，考生可以在任意時(shí)間段內(nèi)完成綜合階段考試。

    2023-05-15 08:05 4816人看過
  • cpa幾月份報(bào)名

    cpa幾月份報(bào)名

    2023年cpa報(bào)名月份在4月份，根據(jù)2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)名簡(jiǎn)章，2023年cpa具體的報(bào)名時(shí)間時(shí)間是：2023年4月6日-28日。

    2023-05-12 18:05 4689人看過
  • 注會(huì)幾月報(bào)名

    注會(huì)幾月報(bào)名

    根據(jù)有關(guān)通知，2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間是：2023年4月6日-28日，目前，2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間已截止，如有異議，請(qǐng)考生以中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息為準(zhǔn)。

    2023-05-12 18:05 4326人看過
  • 注冊(cè)會(huì)計(jì)師一般幾月份報(bào)名

    注冊(cè)會(huì)計(jì)師一般幾月份報(bào)名

    注冊(cè)會(huì)計(jì)師一般4月份報(bào)名。2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間是：2023年4月6日-28日，具體請(qǐng)關(guān)注中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息。目前，2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間已截止。

    2023-05-12 16:05 4901人看過
  • 注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試幾月份報(bào)名

    注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試幾月份報(bào)名

    2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試報(bào)名時(shí)間是4月份。2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試具體報(bào)名時(shí)間是：2023年4月6日-28日，具體請(qǐng)關(guān)注中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息。

    2023-05-12 16:05 4257人看過

張旭峰

博士、注冊(cè)會(huì)計(jì)師

高頓CPA研究院首席專家、上財(cái)商學(xué)院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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咨詢老師
  • 再次提醒！2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師繳費(fèi)時(shí)間：6月15日-6月30日，持續(xù)16天！
    本年度注會(huì)報(bào)名已結(jié)束，報(bào)名后考生還要記得在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行繳費(fèi)，只有報(bào)名+交費(fèi)才是走完全部報(bào)名流程。2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師繳費(fèi)時(shí)間是什么時(shí)候？來和高頓CPA小編詳細(xì)看看下文了解一下吧！ 一、2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師繳費(fèi)時(shí)間是什么時(shí)候？ 本年度（2023）注冊(cè)會(huì)計(jì)師繳費(fèi)時(shí)間已確定，繳費(fèi)入口將在 6月15日-6月30日（8:00-20:00） 開通，共計(jì)持續(xù)16天。報(bào)名今年考試的同學(xué)，切記按時(shí)進(jìn)行繳費(fèi)，逾期未繳費(fèi)則視為自動(dòng)放棄報(bào)名資格。 1.繳費(fèi)入口： （電腦端）注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試網(wǎng)上報(bào)名系統(tǒng)（https://cpaexam.cicpa.org.cn，簡(jiǎn)稱網(wǎng)報(bào)系統(tǒng)）+（移動(dòng)端）中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)官方微信公眾號(hào) 2.費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)： 報(bào)名費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按照各省、自治區(qū)、直轄市價(jià)格主管部門、財(cái)政部門制定的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。（不同省市，報(bào)名費(fèi)不同） ●繳費(fèi)流程 提示： （1）網(wǎng)上支付報(bào)名費(fèi)用前，
  • cpa需要幾年考過？（附：超全備考資料包）
    專業(yè)階段五年內(nèi)，綜合階段沒有時(shí)間限制！cpa考試分為專業(yè)階段和綜合階段，只有考完了專業(yè)階段的科目才能夠參加綜合階段的考試。
  • cpa考試報(bào)名需要什么條件？只有這些人有資格！
    報(bào)考專業(yè)階段考試的考生：需要具有完全民事行為能力，以及具有高等?？埔陨蠈W(xué)校畢業(yè)學(xué)歷，或者具有會(huì)計(jì)或者相關(guān)專業(yè)中級(jí)以上技術(shù)職稱。
  • 2023年度cpa考試科目及考試時(shí)間安排表（8月25日-27日）
    2023年度cpa考試科目及考試時(shí)間已確定！考試時(shí)間安排在2023年8月25日-27日。cpa專業(yè)階段考試科目：《會(huì)計(jì)》、《稅法》、《審計(jì)》、《經(jīng)濟(jì)法》、《財(cái)務(wù)成本管理》、《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》。
  • 本科在校大學(xué)生可以考cpa嗎？快來看看
    本科在讀是可以考注冊(cè)會(huì)計(jì)師的，但只有大四學(xué)生可以報(bào)考，大一、大二、大三學(xué)生不可報(bào)考。一般在大四的下半學(xué)期開始報(bào)名注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試。