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證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)都是什么

2022-05-19 初級會計職稱 987人瀏覽
老師回答
證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù),權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。
β系數(shù)反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。
市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1
①β=1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度與市場組合的風(fēng)險一致
②β>1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度大于整個市場組合的風(fēng)險
③β<1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度小于整個市場組合的風(fēng)險
④β=0,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度等于0
系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量
系統(tǒng)風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的,不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險。這部分風(fēng)險是由哪些影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的,這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動,國家經(jīng)濟政策的變化,稅制改革,企業(yè)會計準(zhǔn)則改革,世界能源狀況,政治因素等等。
盡管絕大部分企業(yè)和資產(chǎn)都不可避免地受到系統(tǒng)風(fēng)險的影響,但并不意味著系統(tǒng)風(fēng)險對所有資產(chǎn)或所有企業(yè)有相同的影響,有些資產(chǎn)受系統(tǒng)風(fēng)險的影響大一些,而有些資產(chǎn)受系統(tǒng)風(fēng)險的影響較小,單項資產(chǎn)或證券資產(chǎn)組合受系統(tǒng)風(fēng)險影響的程度,可通過系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)(β的系數(shù))來衡量。
①單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)(β系數(shù))
單項資產(chǎn)的β的系數(shù)是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標(biāo),它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度,換句話說就是相對于市場組合的平均風(fēng)險而言,單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險的大小。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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