證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是什么

單證券組合的β系數(shù)是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度。在實(shí)際操作中，β系數(shù)的重要性在于它代表了一種證券對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)變化的敏感度，某種股票的β系數(shù)較大，說(shuō)明該股票在證券市場(chǎng)發(fā)生變化時(shí)，其價(jià)格上下波動(dòng)劇烈，也就是通常所說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)較大。
β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)（Beta coefficient），是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來(lái)衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性，在股票、基金等投資術(shù)語(yǔ)中常見。 β系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義：（1）β系數(shù)反映證券或證券組合對(duì)市場(chǎng)組合方差的貢獻(xiàn)率。（2）β系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。
證券的β系數(shù)也稱為貝他系數(shù)（Beta coefficient），是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來(lái)衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。證券的β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性，在股票、基金等投資術(shù)語(yǔ)中常見。 如果投資者對(duì)收益有較高的期望，同時(shí)也有能力并愿意為之承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，就可以在證券市場(chǎng)上選擇那些有較大β系數(shù)的證券加到其證券組合中。反之則可以選擇市場(chǎng)上具有較小β系數(shù)的證券。β大于1的證券稱為進(jìn)取型證券。
在牛市時(shí)，這樣的證券價(jià)格上升速度比整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格上升更快，而在熊市時(shí)，比整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格下降也更迅速；β小于1的證券稱為保守型證券。投資者購(gòu)買證券主要是期望未來(lái)收益，而β值是由歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的，為了使歷史β系數(shù)能預(yù)測(cè)未來(lái)的收益，需要對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，使之能在一定程度上預(yù)測(cè)未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。
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