金融碩士431考研考點之遠(yuǎn)期利率協(xié)議！如果你想考金融碩士，大概率是躲不掉名詞解釋的，比如中央財經(jīng)大學(xué)431金融學(xué)綜合就考“遠(yuǎn)期利率協(xié)議”，請建議考生認(rèn)真查看，可能是高頻題。如果你還不知道如何回答，來看高頓考研的整理，供免費學(xué)習(xí)查看！
金融碩士431考研考點之遠(yuǎn)期利率協(xié)議！
　　一、名詞解釋
　　遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種遠(yuǎn)期合約,該合約的交易雙方在訂立協(xié)議時就約定在將來的某個特定日期,按照規(guī)定的貨幣、金額、期限和利率進行交割。遠(yuǎn)期利率協(xié)議實際上是一種利率的遠(yuǎn)期合同,是為了防范利率波動而預(yù)先固定遠(yuǎn)期利率的金融工具。
　　二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的內(nèi)容
　　名義本金(notional amount)
　　固定利率(fixed rate)
　　參考利率(reference rate)
　　貼現(xiàn)利率(discount rate)
　　利率確定日(rate determination date)
　　起息日(start date)、到期日(maturity date)
　　計息基準(zhǔn)(day count)
　　支付固定方（買方）
　　支付浮動方（賣方）
　　三、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能
　　通過固定將來實際交付的利率而避免了利率變動的風(fēng)險；
　　利率用利差結(jié)算，資金流動量小，為銀行提供了一種管理利率風(fēng)險而又無需改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的有效工具；
　　遠(yuǎn)期利率協(xié)議具有簡便、靈活、不須支付保證金等優(yōu)點。
　　四、遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易的特點
　　一是具有極大的靈活性。作為一種場外交易工具，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的合同條款可以根據(jù)客戶的要求“量身定做”，以滿足個性化需求;
　　二是并不進行資金的實際借貸，盡管名義本金額可能很大，但由于只是對以名義本金計算的利息的差額進行支付，因此實際結(jié)算量可能很小;
　　三是在結(jié)算日前不必事先支付任何費用，只在結(jié)算日發(fā)生一次利息差額的支付
　　五、遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易的計算
　　在起息日如何支付利息，可按以下步驟進行：
　　首先，計算FRA協(xié)議期限內(nèi)利息差。該利息差就是根據(jù)當(dāng)天參照利率(通常是在結(jié)算日前兩個營業(yè)日使用Shibor(工商銀行、中信銀行、匯豐銀行等在彭博系統(tǒng)上提供人民幣FRA報價用的參考利率是3個月期的Shibor)來決定結(jié)算日的參照利率)與協(xié)議利率結(jié)算利息差，其計算方法與貨幣市場計算利息的慣例相同，等于本金額X利率差X期限(年)。
　　其次，要注意的是，按慣例，F(xiàn)RA差額的支付是在協(xié)議期限的期初(即利息起算日)，而不是協(xié)議利率到期日的最后一日，因此利息起算日所交付的差額要按參照利率貼現(xiàn)方式計算。
　　最后，計算的A有正有負(fù)，當(dāng)A>0時，由FRA的賣方將利息差貼現(xiàn)值付給FRA的買方；當(dāng)A<0時，則由FRA的買方將利息差貼現(xiàn)值付給FRA的賣方。
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