431金融碩士名詞解釋之托賓稅！報(bào)考金融碩士的考生一定會(huì)考到名詞解釋題，其中一個(gè)?？贾R(shí)點(diǎn)就是“托賓稅”，那么什么是托賓稅，托賓稅的特征是什么，有什么好處和弊端，下面跟著高頓考研一起來看看。
431金融碩士名詞解釋：托賓稅
　　一、什么是托賓稅
　　托賓稅是指對(duì)現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一的交易稅,旨在減少純粹的投機(jī)性交易。這是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主托賓1972年在普林斯頓大學(xué)演講中首次提出的,他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)國(guó)際化進(jìn)程地加快會(huì)使得一國(guó)貨幣流向另一國(guó)速度加快,從而會(huì)出現(xiàn)投機(jī)行為,為了抑制這種投機(jī)的出現(xiàn),新出臺(tái)一種專門的稅種可以控制一國(guó)對(duì)他國(guó)的貿(mào)易。托賓稅的提出就是為了緩解國(guó)際資金流動(dòng)尤其是短期投機(jī)性資金流動(dòng)規(guī)模急劇膨脹造成的匯率不穩(wěn)定。
　　二、托賓稅的特征
　?、賳我坏投惵?到現(xiàn)在為止，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家所提議的稅率般是在外匯交易值的0.05%到1%之間。
　?、谌蛐?托賓及其支持者主張至少在主要資本主義國(guó)家，最好在世界范圍內(nèi)實(shí)施此項(xiàng)外匯交易稅。
　　三、征收托賓稅的好處
　　(1)托賓稅對(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展程度不高的國(guó)家能起到很好的短期抑制作用,由于我國(guó)金融程度不高,市場(chǎng)成熟度較低。托賓稅的實(shí)行是可以應(yīng)對(duì)短期的大量資本流入的沖擊。也可有效保障我國(guó)離岸人民幣市場(chǎng)的穩(wěn)定性,防止國(guó)外資產(chǎn)惡意做空。
　　當(dāng)在金融市場(chǎng)成熟度較高時(shí),可采取托賓稅與直接干預(yù)的方式,如收窄境內(nèi)外利差、匯差和降低投資者對(duì)人民幣匯率單方升值或貶值的預(yù)期,來緩解短期套利資本大規(guī)模的、快速的流進(jìn)流出我國(guó)。
　　(2)托賓稅制度應(yīng)該與當(dāng)下國(guó)內(nèi)外環(huán)境相結(jié)合,采取比較靈活的制度方式。在一國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展到一定程度下,現(xiàn)有的金融體制衍生出來的避險(xiǎn)方式就會(huì)越多,可行性也會(huì)越高。
　　因此,當(dāng)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展到一定程度的時(shí)候,我國(guó)應(yīng)該采用比較靈活調(diào)整的方式,在實(shí)施托賓稅的同時(shí)及時(shí)發(fā)現(xiàn)其缺點(diǎn)并給予糾正,給以一定的緩沖從而能更加靈活地保證我國(guó)資本市場(chǎng)的安全。
　　就像巴西一樣,它在國(guó)際金融危機(jī)之后,根據(jù)實(shí)際情況不斷調(diào)整金融交易稅率,同時(shí)采取無(wú)息準(zhǔn)備金(URR)等其他控制措施以達(dá)到保護(hù)本國(guó)資本市場(chǎng)的完整。同樣,當(dāng)我國(guó)實(shí)施托賓稅時(shí),也應(yīng)充分考慮國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況,及時(shí)調(diào)整托賓稅的措施,以避免產(chǎn)生負(fù)面作用。
　　(3)托賓稅對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)起到短暫的維穩(wěn)作用。從巴西實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)來看,托賓稅等資本管制措施的確在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)金融市場(chǎng)起到維穩(wěn)作用,減少了市場(chǎng)波動(dòng),但與此同時(shí)也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響,只有建立健全的金融市場(chǎng),完善資本市場(chǎng)體制才能在本質(zhì)上防范市場(chǎng)的波動(dòng)。
　　巴西最后取消了這些資本管制措施也說明,托賓稅并不是最終目的,而只是一種暫時(shí)性維穩(wěn)措施。同樣,對(duì)于我國(guó)來說,托賓稅只能作為一種暫時(shí)性監(jiān)管措施,控制資本異常流動(dòng),而不能作為一種常態(tài)化機(jī)制,否則將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的負(fù)面影響。
　　四、征收托賓稅的弊端
　　(1)托賓稅會(huì)使IMF不滿。IMF批準(zhǔn)人民幣加入一籃子貨幣旨在建立更加自由、開放和無(wú)限制的貨幣市場(chǎng),而加入一籃子貨幣的準(zhǔn)則就是允許貨幣自由流通交易,但是托賓稅的實(shí)施無(wú)意是有悖于這一初衷的。IMF將會(huì)對(duì)中國(guó)政府實(shí)施這一政策不滿,而IMF后面的具體的是否采取有效的行動(dòng)來限制中國(guó)政府的托賓稅我們可以拭目以待。
　　(2)托賓稅會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程不利。在反對(duì)人士看來,“托賓稅”治標(biāo)不治本,長(zhǎng)期來看或?qū)е氯嗣駧沤灰资湛s,進(jìn)而影響人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
　　如果中國(guó)實(shí)行資本管制造成進(jìn)出口貿(mào)易人民幣結(jié)算大量減少將會(huì)影響人民幣國(guó)際化的第二條準(zhǔn)則“自由可實(shí)用結(jié)算貨幣準(zhǔn)則”。這將會(huì)影響人民幣在一籃子貨幣的比重。
　　托賓稅一旦開征,就是一種稅制,將在一段時(shí)期內(nèi)固定下來,這對(duì)正在路上的人民幣國(guó)際化來說很不利。去年11月30日,IMF宣布批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子,標(biāo)志著人民幣在國(guó)際范圍內(nèi)被認(rèn)定為可自由使用貨幣,可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備。
　　(3)托賓稅的實(shí)施會(huì)造成大量熱錢流出以及增加類似貨幣市場(chǎng)的投機(jī)機(jī)會(huì)。目前人民幣流出、套利交易增多,根源不在稅制政策,而在市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。由于擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速,熱錢和部分資本選擇撤離。
　　如果中國(guó)政府把托賓稅擴(kuò)展到別的市場(chǎng),如掉期交易,那么投機(jī)者將會(huì)把大量熱錢轉(zhuǎn)移到類似的貨幣市場(chǎng),如港幣市場(chǎng)。
　　(4)增加投資者成本使投資者望而遠(yuǎn)去。雖然托賓稅在一定程度上能抑制資本出逃和投機(jī),但是它相對(duì)的也有一些負(fù)面影響:首先,它增加了投資者的負(fù)擔(dān),投資者若想在這個(gè)地區(qū)投資就必須要多付出一定的資金成本。其次,它可能會(huì)導(dǎo)致特定范圍內(nèi)或者經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的資本以另外的形式外逃。
　　五、托賓稅提出的理論和實(shí)踐意義
　?、倏梢杂行У匾种仆稒C(jī)，穩(wěn)定匯率。托賓稅的存在使外匯交易成本問題凸顯，而外匯交易成本的存在加大了投機(jī)的成本。在存在托賓稅的情況下，只有當(dāng)預(yù)期的匯率變動(dòng)與兩國(guó)利率差之間的差異超過這一外匯交易成本時(shí)，投機(jī)交易才有可能發(fā)生。另外實(shí)施托賓稅，可使一國(guó)政府在中、短期內(nèi)，依據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況和目標(biāo)推行更為靈活的利率政策，而無(wú)須擔(dān)憂它會(huì)受到短期資金流動(dòng)的沖擊，維持匯率的穩(wěn)定。
　?、趯?duì)目前存在的巨大的全球外匯交易額征收托賓稅可以為全球帶來一項(xiàng)巨額的收入，從而利用這筆資金為世界做出更大的貢獻(xiàn)。
　?、弁匈e稅可以有效地減少資本金流入，特別是短期的資本金流入。
　　一、什么是托賓稅
　　托賓稅是指對(duì)現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一的交易稅,旨在減少純粹的投機(jī)性交易。這是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主托賓1972年在普林斯頓大學(xué)演講中首次提出的,他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)國(guó)際化進(jìn)程地加快會(huì)使得一國(guó)貨幣流向另一國(guó)速度加快,從而會(huì)出現(xiàn)投機(jī)行為,為了抑制這種投機(jī)的出現(xiàn),新出臺(tái)一種專門的稅種可以控制一國(guó)對(duì)他國(guó)的貿(mào)易。托賓稅的提出就是為了緩解國(guó)際資金流動(dòng)尤其是短期投機(jī)性資金流動(dòng)規(guī)模急劇膨脹造成的匯率不穩(wěn)定。
　　二、托賓稅的特征
　?、賳我坏投惵?到現(xiàn)在為止，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家所提議的稅率般是在外匯交易值的0.05%到1%之間。
　?、谌蛐?托賓及其支持者主張至少在主要資本主義國(guó)家，最好在世界范圍內(nèi)實(shí)施此項(xiàng)外匯交易稅。
　　三、征收托賓稅的好處
　　(1)托賓稅對(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展程度不高的國(guó)家能起到很好的短期抑制作用,由于我國(guó)金融程度不高,市場(chǎng)成熟度較低。托賓稅的實(shí)行是可以應(yīng)對(duì)短期的大量資本流入的沖擊。也可有效保障我國(guó)離岸人民幣市場(chǎng)的穩(wěn)定性,防止國(guó)外資產(chǎn)惡意做空。
　　當(dāng)在金融市場(chǎng)成熟度較高時(shí),可采取托賓稅與直接干預(yù)的方式,如收窄境內(nèi)外利差、匯差和降低投資者對(duì)人民幣匯率單方升值或貶值的預(yù)期,來緩解短期套利資本大規(guī)模的、快速的流進(jìn)流出我國(guó)。
　　(2)托賓稅制度應(yīng)該與當(dāng)下國(guó)內(nèi)外環(huán)境相結(jié)合,采取比較靈活的制度方式。在一國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展到一定程度下,現(xiàn)有的金融體制衍生出來的避險(xiǎn)方式就會(huì)越多,可行性也會(huì)越高。
　　因此,當(dāng)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展到一定程度的時(shí)候,我國(guó)應(yīng)該采用比較靈活調(diào)整的方式,在實(shí)施托賓稅的同時(shí)及時(shí)發(fā)現(xiàn)其缺點(diǎn)并給予糾正,給以一定的緩沖從而能更加靈活地保證我國(guó)資本市場(chǎng)的安全。
　　就像巴西一樣,它在國(guó)際金融危機(jī)之后,根據(jù)實(shí)際情況不斷調(diào)整金融交易稅率,同時(shí)采取無(wú)息準(zhǔn)備金(URR)等其他控制措施以達(dá)到保護(hù)本國(guó)資本市場(chǎng)的完整。同樣,當(dāng)我國(guó)實(shí)施托賓稅時(shí),也應(yīng)充分考慮國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況,及時(shí)調(diào)整托賓稅的措施,以避免產(chǎn)生負(fù)面作用。
　　(3)托賓稅對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)起到短暫的維穩(wěn)作用。從巴西實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)來看,托賓稅等資本管制措施的確在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)金融市場(chǎng)起到維穩(wěn)作用,減少了市場(chǎng)波動(dòng),但與此同時(shí)也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響,只有建立健全的金融市場(chǎng),完善資本市場(chǎng)體制才能在本質(zhì)上防范市場(chǎng)的波動(dòng)。
　　巴西最后取消了這些資本管制措施也說明,托賓稅并不是最終目的,而只是一種暫時(shí)性維穩(wěn)措施。同樣,對(duì)于我國(guó)來說,托賓稅只能作為一種暫時(shí)性監(jiān)管措施,控制資本異常流動(dòng),而不能作為一種常態(tài)化機(jī)制,否則將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的負(fù)面影響。
　　四、征收托賓稅的弊端
　　(1)托賓稅會(huì)使IMF不滿。IMF批準(zhǔn)人民幣加入一籃子貨幣旨在建立更加自由、開放和無(wú)限制的貨幣市場(chǎng),而加入一籃子貨幣的準(zhǔn)則就是允許貨幣自由流通交易,但是托賓稅的實(shí)施無(wú)意是有悖于這一初衷的。IMF將會(huì)對(duì)中國(guó)政府實(shí)施這一政策不滿,而IMF后面的具體的是否采取有效的行動(dòng)來限制中國(guó)政府的托賓稅我們可以拭目以待。
　　(2)托賓稅會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程不利。在反對(duì)人士看來,“托賓稅”治標(biāo)不治本,長(zhǎng)期來看或?qū)е氯嗣駧沤灰资湛s,進(jìn)而影響人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
　　如果中國(guó)實(shí)行資本管制造成進(jìn)出口貿(mào)易人民幣結(jié)算大量減少將會(huì)影響人民幣國(guó)際化的第二條準(zhǔn)則“自由可實(shí)用結(jié)算貨幣準(zhǔn)則”。這將會(huì)影響人民幣在一籃子貨幣的比重。
　　托賓稅一旦開征,就是一種稅制,將在一段時(shí)期內(nèi)固定下來,這對(duì)正在路上的人民幣國(guó)際化來說很不利。去年11月30日,IMF宣布批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子,標(biāo)志著人民幣在國(guó)際范圍內(nèi)被認(rèn)定為可自由使用貨幣,可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備。
　　(3)托賓稅的實(shí)施會(huì)造成大量熱錢流出以及增加類似貨幣市場(chǎng)的投機(jī)機(jī)會(huì)。目前人民幣流出、套利交易增多,根源不在稅制政策,而在市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。由于擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速,熱錢和部分資本選擇撤離。
　　如果中國(guó)政府把托賓稅擴(kuò)展到別的市場(chǎng),如掉期交易,那么投機(jī)者將會(huì)把大量熱錢轉(zhuǎn)移到類似的貨幣市場(chǎng),如港幣市場(chǎng)。
　　(4)增加投資者成本使投資者望而遠(yuǎn)去。雖然托賓稅在一定程度上能抑制資本出逃和投機(jī),但是它相對(duì)的也有一些負(fù)面影響:首先,它增加了投資者的負(fù)擔(dān),投資者若想在這個(gè)地區(qū)投資就必須要多付出一定的資金成本。其次,它可能會(huì)導(dǎo)致特定范圍內(nèi)或者經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的資本以另外的形式外逃。
　　五、托賓稅提出的理論和實(shí)踐意義
　?、倏梢杂行У匾种仆稒C(jī)，穩(wěn)定匯率。托賓稅的存在使外匯交易成本問題凸顯，而外匯交易成本的存在加大了投機(jī)的成本。在存在托賓稅的情況下，只有當(dāng)預(yù)期的匯率變動(dòng)與兩國(guó)利率差之間的差異超過這一外匯交易成本時(shí)，投機(jī)交易才有可能發(fā)生。另外實(shí)施托賓稅，可使一國(guó)政府在中、短期內(nèi)，依據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況和目標(biāo)推行更為靈活的利率政策，而無(wú)須擔(dān)憂它會(huì)受到短期資金流動(dòng)的沖擊，維持匯率的穩(wěn)定。
　　②對(duì)目前存在的巨大的全球外匯交易額征收托賓稅可以為全球帶來一項(xiàng)巨額的收入，從而利用這筆資金為世界做出更大的貢獻(xiàn)。
　?、弁匈e稅可以有效地減少資本金流入，特別是短期的資本金流入。
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