1、CFA三級題目有哪些類型?
CFA三級考試的題型包括兩種:論文題和項目集,兩種考試題型的具體分布為:
(1)論文題
CFA三級考試中的論文題由8-11個小插圖組成,小插圖后跟著的是幾個需要進行書面回答的問題,論文題可能還涉及到一些多項選擇題,例如,考生可能會被要求如何做出選擇,來滿足特定的投資組合目標,在考生選擇之后,還需要用論文題來解釋個人選擇的合理性,當然,大部分的論文題主要還是傳統(tǒng)的論文格式。
(2)項目集
CFA三級考試還包含多項選擇題和材料說明/插圖組成的項目集,項目集一共包含44道多項選擇題,考生需要根據(jù)插圖/材料說明提示的信息,選擇出合適的答案,注意在作答項目集格式的題目時,要注意考試題目與答案之間的關(guān)聯(lián)性,如果對材料表達出的含義理解有誤的話,可能導(dǎo)致整個項目集的選擇題都作答錯誤。
1.CFA三級考試的科目共有7科,考試科目及權(quán)重占比分別為:
固定權(quán)益投資15-20%、職業(yè)倫理道德10-15%、經(jīng)濟學(xué)5-10%、權(quán)益投資10-15%、衍生品投資5-10%、另類投資5-10%、投資組合管理35-40%
從CFA三級考試的科目的占比也可以看出,投資組合管理在三級考試中的占比較大,占了三分之一左右,所以在備考CFA三級考試時,也應(yīng)該著重注意投資組合管理科目。
2.投資組合管理主要考察考生如何利用不同的組合方法,去滿足不同投資者的不同資金需求,學(xué)習(xí)投資組合管理,需要按照其內(nèi)在的邏輯:
(1)制定合理的投資目標
在進行投資組合管理之前,需要先明確投資者的預(yù)期收入、承受風(fēng)險的能力以及想要在什么時間實現(xiàn)收益等,不同投資者的需求不同,就要求制定符合投資者需求的投資目標。
(2)搭建組合,實現(xiàn)投資目標
在制定組合時,可以根據(jù)投資者的需求,綜合利用不同的市場,例如債市、股市、外匯等、確定好投資者的資產(chǎn)分配。
(3)定期調(diào)整組合
組合投資并不能一勞永逸,在制定好組合之后,也需要定期調(diào)整組合,在不同的經(jīng)濟周期中,選擇更好的投資組合搭配,從而實現(xiàn)更大的收益。
3、CFA考試課程重難點:
1)職業(yè)倫理道德:
在CFA職業(yè)倫理中,每條行為準則以及下面相應(yīng)的若干細則之間存在著很強的關(guān)聯(lián)性,這意味著違反一條細則,很有可能也違反另外-條或多條細則,還有一些細則較為相似容易混淆,考試難度會大大增加。所以,大家要熟悉CFA七大條專業(yè)行為準則以及每條準則下的若干細則。同時,大家要多讀案例,在案例中理解和掌握CFA道德與準則的正確運用。
2)數(shù)量分析:
在理解記憶數(shù)量分析的公式和概念的基礎(chǔ)上,熟悉計算器的使用。
數(shù)量分析的三個難點:計算貨幣的時間價值,正態(tài)分布和中心極限定理,概率分布和假設(shè)檢驗也較為復(fù)雜,大家要多花點時間理解和掌握這些難點。數(shù)量分析在一級考試中占一定比重。
3)經(jīng)濟學(xué):
經(jīng)濟學(xué)知識點多,覆蓋面廣,記住經(jīng)濟學(xué)的重要原理將有助于大家把這些知識點統(tǒng)一起來??荚囶}型包括概念和計算,但重點偏向概念,大家要借助圖表來理解經(jīng)濟學(xué)里的概念。
4)財務(wù)報表分析:
務(wù)必重視每一個知識點,不斷的刷題鞏固!三大財務(wù)報表:資產(chǎn)負債表,現(xiàn)金流量表和利潤表必考,存貨方法、財務(wù)比率要仔細扎實的掌握,但是對于像租賃、遞延所得稅這些相對復(fù)雜的知識點不必摳得太深,掌握書后的習(xí)題即可。
5)公司理財:
這個課程涉及很多計算,要通過計算掌握如何實現(xiàn)公司治理的基本方法,內(nèi)容比較簡單,大家要保證拿分,掌握基本的概念和計算即可。
6)投資組合管理:
要記住投資組合管理中的兩個理論(馬科維茨的現(xiàn)代投資組合理論和威廉夏普的資本市場理論)和一個模型(資本資產(chǎn)定價模型);除此之外需要了解組合投資的過程,以及參與者和市場產(chǎn)品;引入在組合管理中需要注意的風(fēng)險管理的問題。
7)權(quán)益投資:
這個課程的部分知識點與其他科目有所交疊,學(xué)習(xí)時注意融會貫通。
8)固定收益投資:
難度比較高,知識點的記憶和理解并重知識點之間邏輯關(guān)系較強,需加強總結(jié)很多知識點較為零碎,但需要記憶。
9)衍生品投資:
難度比較高,注重理解,加強總結(jié);注意比較不同衍生品的特點;一些定價和估值相對而言較為復(fù)雜,需多花時間。
10)其他類投資:
難度相對不大,知識點較少,以概念為主,注意對比傳統(tǒng)投資和另類投資,重點掌握四種另類投資的基本特征,掌握對沖基金的費用和回報率的計算方法,建議放在其他科目之后學(xué)習(xí)本課程。
CFA考生注意:CFA協(xié)會每年會將CFA考綱變化10%-20%的內(nèi)容,所以有時某些CFA課程的知識點考察會有所變動。
同時,CFA考試的三個級別側(cè)重點也不同。
4、CFA證書的作用:
CFA是全球投資業(yè)里嚴格與高含金量資格認證,為全球投資業(yè)在道德操守、專業(yè)標準及知識體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標準。《金融時報》雜志于2006年將CFA專業(yè)資格比喻成投資專才的“黃金標準”。
CFA的課程和考核內(nèi)容根于金融投資管理的實踐,涉及豐富的金融投資知識,從經(jīng)濟學(xué)到投資組合管理和資產(chǎn)評估等投資管理的核心內(nèi)容,從基本概念到案例分析和實踐運用。CFA計劃參與者可以在學(xué)習(xí)中不斷提高,體會到將投資原則轉(zhuǎn)換為工作實踐的樂趣。