什么是增量現(xiàn)金流

　　增量現(xiàn)金流(Incremental Cash Flow)

　　增量現(xiàn)金流也稱為相關(guān)現(xiàn)金流量，是指公司有無被決策項(xiàng)目時(shí)未來現(xiàn)金流量的差值，也就是由決策引起的公司總未來現(xiàn)金流量的變化。

　　顯然，在計(jì)算投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值的時(shí)候，只有增量現(xiàn)金流是有意義的。

　　例如，某公司兩年前曾打算開發(fā)某產(chǎn)品，曾支付10萬元的咨詢費(fèi)，但由于種種原因項(xiàng)目未能繼續(xù)下去。

　　現(xiàn)在舊事重提，在進(jìn)行投資分析時(shí)這筆費(fèi)用是否是相關(guān)成本呢?答案是否定的。

　　在任何一個(gè)階段，以前支付的費(fèi)用都是沉沒成本，因此，在決策過程中的每一階段，只有未來的成本和收人才是與決策相關(guān)的。

　　增量現(xiàn)金流量的概念聽起來很容易理解，但在實(shí)際計(jì)算過程中很容易出錯(cuò)。

　　一個(gè)簡單的辦法是，假設(shè)可能出現(xiàn)的兩種情況：

　　在第一種情況下項(xiàng)目被采納;在第二種情況下項(xiàng)目被拒絕。

　　在這兩種情況下都會(huì)發(fā)生的現(xiàn)金流量是不相關(guān)的現(xiàn)金流量，因此與投資決策無關(guān);

　　只有在第一種情況下才會(huì)發(fā)生的現(xiàn)金流量就是增量現(xiàn)金流量，與決策有關(guān)。