交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)是什么

交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)(Counterparty Risk)

交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)指交易對(duì)手不履約的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榻灰讓?duì)手風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得信用衍生產(chǎn)品并不能完全消除信用風(fēng)險(xiǎn)。但是同一般的信用風(fēng)險(xiǎn)相比，信用衍生產(chǎn)品本身的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)是較小的。

這是因?yàn)樾庞醚苌a(chǎn)品的交易對(duì)手或?yàn)橐涣鞯纳虡I(yè)銀行，或?yàn)樾庞玫燃?jí)為AAA級(jí)的投資銀行。

(信用等級(jí)分AAA級(jí)(信用等級(jí)優(yōu)秀企業(yè))、AA級(jí)(信用等級(jí)良好企業(yè))、A級(jí)(信用等級(jí)較好企業(yè))、B級(jí)(信用等級(jí)一般企業(yè))、C級(jí)(信用等級(jí)較差企業(yè))等五個(gè)等級(jí)。)這兩類機(jī)構(gòu)必定是資本充足并且違約概率較小。

交易對(duì)手是進(jìn)行交易的一方。如果A向B出售某些東西，則B從A的角度來看是反對(duì)方，反之亦然。

交易對(duì)手未能履行其義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)-通常是未能支付或未能交付證券-被稱為交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。

有很多方法可以控制交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。有些是交易機(jī)制，如DVP或使用中央對(duì)手方。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以與任何其他信用風(fēng)險(xiǎn)大致相同的方式跟蹤和管理對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)將其納入機(jī)構(gòu)的整體風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

證券交易的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)要么是簡(jiǎn)單的信用風(fēng)險(xiǎn)(風(fēng)險(xiǎn)是另一方不會(huì)支付的風(fēng)險(xiǎn))，要么是信用風(fēng)險(xiǎn)與衍生品頭寸風(fēng)險(xiǎn)的組合(風(fēng)險(xiǎn)在于其他部分不會(huì)交付證券)。

交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)往往至少與監(jiān)管機(jī)構(gòu)和接觸監(jiān)管機(jī)構(gòu)一樣令人擔(dān)憂。這是因?yàn)榇笮徒鹑跈C(jī)構(gòu)將成為許多其他金融機(jī)構(gòu)的交易對(duì)手，因此其失敗的連鎖效應(yīng)會(huì)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。