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復(fù)合杠桿系數(shù)計算公式

2021-11-26 CPA 629人瀏覽
老師回答
其計算公式為：復(fù)合杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/產(chǎn)銷量變動率或復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，即復(fù)合杠桿系數(shù)亦可直接按以下公式計算：若企業(yè)沒有融資租賃，其復(fù)合杠桿系數(shù)的計算公式為：復(fù)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(息稅前利潤-利息)。
復(fù)合杠桿系數(shù)又稱聯(lián)合杠桿系數(shù)或總杠桿系數(shù)，是指普通股每股收益變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。
復(fù)合杠桿的另一層定義可以這樣定義：在固定成本和固定利息費用共同作用下，銷售額的變動導(dǎo)致凈利潤以更大幅度變動的放大效應(yīng)。
作用
1、能夠從中估計出銷售額變動對每股盈余造成的影響。
2、可看到經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系，即為了達到某一總杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿可以有很多不同的組合。比如，經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的企業(yè)可以在較低的程度上使用財務(wù)杠桿；經(jīng)營杠桿系數(shù)較低的企業(yè)可以在較高的程度上使用財務(wù)杠桿等等。
計算
其計算公式為：
復(fù)合杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/產(chǎn)銷量變動率
即：
或者：復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)
即：
復(fù)合杠桿系數(shù)亦可直接按以下公式計算：
若企業(yè)沒有融資租賃，其復(fù)合杠桿系數(shù)的計算公式為：
復(fù)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(息稅前利潤-利息)
實例
例如：ABC公司的營業(yè)杠桿系數(shù)為2，同時財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5。該公司的聯(lián)合杠桿系數(shù)測算為：
(倍)
在此例中，聯(lián)合杠桿系數(shù)為3倍表示：當公司營業(yè)總額或營業(yè)總量增長1倍時，普通股每股利潤將增長3倍，具體反映公司的聯(lián)合杠桿利益；反之，當公司營業(yè)總額下降1倍時，普通股每股利潤將下降3倍，具體反映公司的聯(lián)合杠桿風險。
以上就是【復(fù)合杠桿系數(shù)計算公式】的全部解答，如果你想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！
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張旭峰

博士、注冊會計師

高頓CPA研究院首席專家、上財商學(xué)院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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