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轉(zhuǎn)換比率的含義

2021-11-24 CPA 1886人瀏覽
老師回答
轉(zhuǎn)換比率是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)。用公式表示為：轉(zhuǎn)換比率=可轉(zhuǎn)換債券面值╱轉(zhuǎn)換價格。
轉(zhuǎn)換比率是每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換的普通股股票的數(shù)額。股份公司中，可轉(zhuǎn)換債券或優(yōu)先股票的持有者，享有在指定時期內(nèi)把他們的可轉(zhuǎn)換債券或優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的本公司發(fā)行的普通股的特權(quán)。但是，這種特權(quán)只有在一定時期內(nèi)有效。隨著時間推移，轉(zhuǎn)換比率往往呈遞減趨勢，甚至降至為零。為了保證轉(zhuǎn)換比率的穩(wěn)定性，可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)先股的持有者需要向股份公司支付一定費用。
轉(zhuǎn)換比率是指一份債券可以轉(zhuǎn)換為多少股股份。
例如有一家公司的可轉(zhuǎn)換債券面值1,000元，進(jìn)行轉(zhuǎn)換時普通股價格規(guī)定為每股50元(這稱為轉(zhuǎn)換價格)，其轉(zhuǎn)換比率即為20。如果轉(zhuǎn)換價格為每股25元，轉(zhuǎn)換比率即為40。
什么是轉(zhuǎn)換比率？轉(zhuǎn)換比率怎么理解？
轉(zhuǎn)換比率是指每一可轉(zhuǎn)換證券在轉(zhuǎn)換時所收到的普通股數(shù)量。該比率越高，每股可轉(zhuǎn)換證券所交換的普通股數(shù)量就越高。轉(zhuǎn)換比率在可轉(zhuǎn)換證券發(fā)行時確定，并對該證券的相對價格產(chǎn)生影響。該比率的計算方法是將可轉(zhuǎn)換證券的票面價值除以股權(quán)的轉(zhuǎn)換價格。
關(guān)鍵點：
1.轉(zhuǎn)換比率是指每一種可轉(zhuǎn)換證券(如可轉(zhuǎn)換債券)在轉(zhuǎn)換時所收到的普通股數(shù)量。
2.可轉(zhuǎn)換債券是一種債務(wù)混合產(chǎn)品，內(nèi)含期權(quán)，持有者可在未來將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)。
3.該比率的計算方法是將可轉(zhuǎn)換證券的票面價值除以股權(quán)的轉(zhuǎn)換價格。
轉(zhuǎn)換比率怎么理解？
資本融資工具主要有兩種類型:債務(wù)和股權(quán)。債務(wù)是必須償還的，但由于稅收方面的考慮，通過發(fā)行債券籌集資金通常比通過獲得股權(quán)更便宜。股權(quán)不需要償還，這在困難時期或盈利增長為負(fù)時很有幫助。
用股權(quán)融資意味著放棄所有權(quán)，所有權(quán)帶來了表決權(quán)。盡管就信貸而言，股票處于債務(wù)之后，但當(dāng)收益增長強勁時，股東仍能從股價升值中獲益。無論收益表現(xiàn)如何，支付給債權(quán)人的利率都保持不變。
每種籌資方式都有其優(yōu)點和缺點。投資者和企業(yè)利用這兩個世界的一種方式是通過被稱為可轉(zhuǎn)債的混合證券。轉(zhuǎn)換比率告訴投資者，他們可以從可轉(zhuǎn)換債券或股票中獲得多少普通股。本公司在發(fā)行時設(shè)定轉(zhuǎn)化率和日期。
轉(zhuǎn)化比率公式為：
轉(zhuǎn)換比率=股權(quán)轉(zhuǎn)換價格/可轉(zhuǎn)換債券的票面價值
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張旭峰

博士、注冊會計師

高頓CPA研究院首席專家、上財商學(xué)院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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