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風險與收益的關(guān)系

2024-03-14 CMA 1589人瀏覽

老師回答

一、風險與收益的關(guān)系

風險與收益即對立又統(tǒng)一：

對立性：收益與風險相互對立，成正相關(guān)。想取得投資收益，必然面臨投資本金損失的風險，且高收益，高風險；低收益，低風險。

統(tǒng)一性：收益與風險相伴而生，形影相隨。投資收益與投資風險本為一體，且收益以風險為代價，風險用收益來補償。

二、如何處理風險與收益

交易的本質(zhì)，即以風險換收益。

風險控制住，收益自然來。風險控不住，本金說拜拜。收益低不要緊，走的穩(wěn)行得久，復利帶來高收益。

三、風險分析

（一）市場角度的風險

1、系統(tǒng)風險

系統(tǒng)分析又稱市場風險，也稱不可分散風險。是指由于某種因素的影響和變化，導致股市上所有股票價格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。系統(tǒng)風險的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一般都比較大。

其主要特征為:

（1）它是由共同因素引起的。經(jīng)濟方面的如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟政策與貨幣政策、能源危機、經(jīng)濟周期循環(huán)等。政治方面的如政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭沖突等。社會方面的如體制變革、所有制改造等。

（2）它對市場上所有的股票持有者都有影響，只不過有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基礎(chǔ)性行業(yè)、原材料行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風險就可能更高。

（3）它無法通過分散投資來加以消除。由于系統(tǒng)風險是個別企業(yè)或行業(yè)所不能控制的，是社會、經(jīng)濟政治大系統(tǒng)內(nèi)的一些因素所造成的，它影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運營，所以股民無論如何選擇投資組合都無濟于事。

2、非系統(tǒng)風險

非系統(tǒng)風險又稱非市場風險或可分散風險。它是與整個股票市場的波動無關(guān)的風險，是指某些因素的變化造成單個股票價格下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。

非系統(tǒng)風險的主要特征是:

（1）它是由特殊因素引起的，如企業(yè)的管理問題、上市公司的勞資問題等。

（2）它只影響某些股票的收益。它是某一企業(yè)或行業(yè)特有的那部分風險。如房地產(chǎn)業(yè)投票，遇到房地產(chǎn)業(yè)不景氣時就會出現(xiàn)景跌。

（3）它可通過分散投資來加以消除。由于非系統(tǒng)風險屬于個別風險，是由個別人、個別企業(yè)或個別行業(yè)等可控因素帶來的，因此，股民可通過投資的多樣化來化解非系統(tǒng)風險。

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（二）交易角度的風險

1、信用性風險

信用性風險，即本金、收益（或損失）不能及時兌現(xiàn)的風險。

應對：選擇公開市場。

2、流動性風險

流動性風險，即本金、收益（或損失）不能及時轉(zhuǎn)讓的風險。

應對：選擇流動性好的標的。

3、波動性風險

波動性風險，即收益（或損失）波動的風險。

應對：以風險換收益。

（三）交易系統(tǒng)角度的風險

破產(chǎn)率*賠率*勝率＝正期望

1、破產(chǎn)性風險

破產(chǎn)性風險，即所有本金全部損失的風險。

應對：正合奇勝。

2、決策性風險

決策性風險，即單筆投資決策錯誤的風險。

應對：輸縮贏沖。

3、波動性風險

波動性風險，即收益（或損失）波動的風險。

應對：級別節(jié)奏。

即知己知彼，定位方向，目標計劃，執(zhí)行反饋。其中：

知己，做贏向量；

知彼，完全分類；

方向判斷依據(jù)：價值必兌現(xiàn)，走勢終完美。

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