資金杠桿原理是什么

資金杠桿原理是企業(yè)通過借款籌資，運用財務杠桿進行的結構和資產的調整、重組的一種資本運營活動。經營杠桿是由與產品生產或提供勞務有關的固定性經營成本所引起的，而財務杠桿則是由債務利息等固定性融資成本所引起的。經營杠桿會放大經營風險，財務杠桿會放大財務風險。
財務杠桿原理是指由于固定性財務費用的存在，使企業(yè)息稅前利潤（EBIT）的微量變化所引起的每股收益（EPS）大幅度變動的現象。也就是，銀行借款規(guī)模和利率水平一旦確定，其負擔的利息水平也就固定不變。 因此，企業(yè)盈利水平越高，扣除債權人拿走某一固定利息之后，投資者（股東）得到的回報也就愈多。相反，企業(yè)盈利水平越低，債權人照樣拿走某一固定的利息，剩余給股東的回報也就愈少。當盈利水平低于利率水平的情況下，投資者不但得不到回報，甚至可能倒貼。
財務杠桿原理是指在長期資金總額不變的條件下，企業(yè)從營業(yè)利潤中支付的債務成本是固定的，當營業(yè)利潤增多或減少時，每一元營業(yè)利潤所負擔的債務成本就會相應地減小或增大，從而給每股普通股帶來額外的收益或損失。 由于利息是固定的，因此，舉債具有財務杠桿效應。而財務杠桿效應是一把“雙刃劍”，既可以給企業(yè)帶來正面、積極的影響，也可以帶來負面、消極的影響。其前提是：總資產利潤率是否大于利率水平。當總資產利潤率大于利率時，舉債給企業(yè)帶來的是積極的正面影響；相反，當總資產利潤率小于利率時，舉債給企業(yè)帶來的是負面、消極的影響。
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