成立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金有什么區(qū)別

并購(gòu)基金是PE中的“高端”，如果說成長(zhǎng)型PE基金是“伴大款”式的“錦上添花”，那么并購(gòu)型PE基金則是“輸出管理”式的“點(diǎn)石成金”。并購(gòu)基金是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金。
其投資手法是，通過收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。并購(gòu)基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購(gòu)基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購(gòu)基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購(gòu)基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。 并購(gòu)基金有幾種常見的模式：
1、上市公司或子公司+PE（案例：東陽(yáng)光科聯(lián)合九派資本設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金）；
2、上市公司+關(guān)聯(lián)方+PE（案例：中恒集團(tuán)設(shè)立醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金）；
3、上市公司+券商/券商系基金（案例：昆明制藥聯(lián)合平安證券旗下基金設(shè)立醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金）。
目前A股上市公司參與的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，可以歸納為三種模式。
第一種模式是與券商聯(lián)合設(shè)立并購(gòu)基金，2014年下半年，券商設(shè)立并購(gòu)基金成為熱潮，比如華泰證券通過旗下全資子公司華泰紫金設(shè)立了華泰瑞聯(lián)基金管理有限公司，之后華泰瑞聯(lián)發(fā)起設(shè)立了北京華泰瑞聯(lián)并購(gòu)基金中心，吸引到了如愛爾眼科、藍(lán)色光標(biāo)和掌趣科技等多家上市公司參與。海瀾之家與華泰證券設(shè)立的華泰瑞麟股權(quán)投資基金合作，并使用1億元參與設(shè)立華泰新產(chǎn)業(yè)基金，緊盯移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。 第二種模式是聯(lián)手PE設(shè)立并購(gòu)基金，比如2014年12月，康得新與控股股東康得投資以及森煜投資等合作設(shè)立面向新能源電動(dòng)車、智能化等新材料的產(chǎn)業(yè)投資基金。其他例子還有中恒集團(tuán)、昆藥集團(tuán)、健民集團(tuán)等。
第三種模式是聯(lián)合銀行業(yè)成立并購(gòu)基金，比如2015年1月，東方園林與民生銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，協(xié)助公司制定產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)整合發(fā)展的金融方案。雙方將設(shè)立并購(gòu)基金，對(duì)東方園林選取的上下游產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)目標(biāo)進(jìn)行收購(gòu)和培育。
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