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財務(wù)比率法的適用條件是什么

2021-08-20 初級會計職稱 1079人瀏覽
老師回答
財務(wù)比率法的適用條件:公司沒有上市的長期債券,找不到合適的可比公司,也沒有信用評級資料?;咀龇ǎ盒枰滥繕斯镜年P(guān)鍵財務(wù)比率,根據(jù)這些比率可以大體上判斷該公司的信用級別,有了信用級別就可以使用風險調(diào)整法確定其債務(wù)成本。
債務(wù)資本成本的估計方法有到期收益率法、可比公司法、風險調(diào)整法、財務(wù)比率法。
1、到期收益率法
逐步測試求折現(xiàn)率,即找到使得未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值的那一個折現(xiàn)率。
適用范圍:公司目前有上市的長期債券。
2、可比公司法
適用范圍:公司沒有上市的債券,可以找到一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物。
基本做法:計算可比公司長期債券的到期收益率,作為本公司的長期債務(wù)成本。
注意的問題:可比公司應當與目標公司處于同一行業(yè),具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負債比率和財務(wù)狀況也比較類似。
3、風險調(diào)整法
適用范圍:沒有上市的債券,也找不到合適的可比公司。
基本公式:稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風險補償率
4、債務(wù)資本成本
債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本,包括借款或債券的利息和籌資費用。債務(wù)資本成本是資本成本的一個重要內(nèi)容,在籌資、投資、資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應用。債務(wù)資本成本是企業(yè)承擔負債所需的資金成本,如:短期借款20萬,年利率是5%,20*5%*(1-所得稅稅率)就是債務(wù)資本成本。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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