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必要收益率計算公式是什么

2021-08-12 初級會計職稱 1206人瀏覽
老師回答
必要收益率=無風險收益率+風險收益率
=無風險收益率+風險價值系數(shù)×標準離差率
=Rf+b·V
 

Rf:表示無風險收益率
b:為風險價值系數(shù);
V:為標準離差率。
例1:短期國債利率為6%,某股票期望收益率為20%,其標準差為8%,風險價值系數(shù)為30%,則該股票必要收益率為18%。
其中:風險收益率bV=30%×(8%÷20%)=12%;
必要收益率=Rf+bV=6%+12%=18%。
例2:已知某公司股票的β系數(shù)為0.5,短期國債收益率為6%,市場組合收益率為10%,則該公司股票的必要收益率為:
必要報酬率=無風險報酬率+β(平均風險股票報酬率-無風險報酬率)
根據資本資產定價模型:必要報酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%
一般情況下,通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。
1、必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率,表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。
2、風險收益率指某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益。
風險收益率的大小取決于兩個因素:
①風險的大小
②投資者對風險的偏好
3、無風險收益率也稱無風險利率,它是指無風險資產的收益率。
無風險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補貼
無風險資產一般滿足兩個條件:
①不存在違約風險;
②不存在再投資收益率的不確定性。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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