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資本資產(chǎn)定價模型含義是什么

2022-05-19 初級會計職稱 674人瀏覽
老師回答
資本資產(chǎn)定價模型是關(guān)于在均衡條件下風(fēng)險與預(yù)期收益率之間關(guān)系,即資產(chǎn)定價的一般均衡理論。
所謂“均衡”是指所有價格調(diào)整過程都不會繼續(xù)進(jìn)行的一種狀態(tài)。資本市場達(dá)到均衡時有如下特性:證券的價格使得對每種證券的需求量與供給量相等;無風(fēng)險利率會調(diào)整到使市場對資金的借貸量相等;市場組合,即切點(diǎn)投資組合,是由市場上所有證券組成的組合。在這個證券組合中,投資于每一證券上的比例等于其市值占整個市場價值的比例。
定義:
資本資產(chǎn)定價模型(Capital Asset Pricing Model簡稱CAPM)是由美國學(xué)者威廉·夏普(William Sharpe)、林特爾(John Lintner)、特里諾(Jack Treynor)和莫辛(Jan Mossin)等人于1964年在資產(chǎn)組合理論和資本市場理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,主要研究證券市場中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系,以及均衡價格是如何形成的,是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱,廣泛應(yīng)用于投資決策和公司理財領(lǐng)域。
資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)所有投資者都按馬克維茨的資產(chǎn)選擇理論進(jìn)行投資,對期望收益、方差和協(xié)方差等的估計完全相同,投資人可以自由借貸?;谶@樣的假設(shè),資本資產(chǎn)定價模型研究的重點(diǎn)在于探求風(fēng)險資產(chǎn)收益與風(fēng)險的數(shù)量關(guān)系,即為了補(bǔ)償某一特定程度的風(fēng)險,投資者應(yīng)該獲得多少的報酬率。
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    什么是資本資產(chǎn)定價模型

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    2022-01-19 14:20 146人看過
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    2022-12-28 14:12 4455人看過

王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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