經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1說明什么

杠桿系數(shù)等于1時意味著息稅前利潤和稅前利潤為同一個數(shù)以及負(fù)債比率為0%。經(jīng)營杠桿系數(shù)=利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率，如果也等于1，說明分子分母為同一數(shù)值，即利潤與銷量沒有變化。財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/稅前利潤-利息-優(yōu)先股股利/1-企業(yè)所得稅。
某公司財務(wù)杠桿系數(shù)等于1，這表明該公司當(dāng)期利息與優(yōu)先股股息為零。財務(wù)杠桿系數(shù)是普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，也叫財務(wù)杠桿程度，通常用來反映財務(wù)杠桿的大小和作用程度，以及評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。 財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式為：財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率。DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)，式中：DFL為財務(wù)杠桿系數(shù)；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。
營業(yè)杠桿系數(shù)為1，說明營業(yè)杠桿不起作用。經(jīng)營杠桿系數(shù)是指在某一固定成本比重的作用下，由于營業(yè)收入一定程度的變動引起營業(yè)利潤產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象。其含義是指息稅前利潤變動率/業(yè)務(wù)量變動率，衡量一個企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，比如一個企業(yè)收入1000，變動成本500，固定成本200。 則息稅前利潤=1000-500-200=300，當(dāng)收入上漲10%時，息稅前利潤=1000*（1+10%）-500-200=400，息稅前利潤上升（400-300）/300=33.33%。由于固定成本200的存在，收入上漲10%，則息稅前利潤上升33.33%，此現(xiàn)象即為“經(jīng)營杠桿由于固定性經(jīng)營成本的存在，而使得企業(yè)的息稅前利潤變動率大于業(yè)務(wù)量變動率”。
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