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杠桿收購是指什么

2022-02-25 初級會計職稱 1780人瀏覽
老師回答
杠桿收購是指公司或個體利用收購目標(biāo)的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押,收購另一家公司的策略。杠桿收購是一種獲取或控制其他公司的方法。杠桿收購的突出特點是,收購方為了進行收購,大規(guī)模融資借貸去支付(大部分的)交易費用。通常為總購價的70%或全部。同時,收購方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸抵押。借貸利息將通過被收購公司的未來現(xiàn)金流來支付。
步驟:
在具體應(yīng)用杠桿收購一般是按以下步驟進行。
第一階段:杠桿收購的設(shè)計準(zhǔn)備階段,主要是由發(fā)起人制定收購方案,與被收購方進行談判,進行并購的融資安排,必要時以自有資金參股目標(biāo)企業(yè),發(fā)起人通常就是企業(yè)的收購者。
第二階段:集資階段,并購方先通過企業(yè)管理層組成的集團籌集收購價10%的資金,然后以準(zhǔn)備收購的公司的資產(chǎn)為抵押,向銀行借入過渡性貸款,相當(dāng)于整個收購價格的50-70%的資金,向投資者推銷約為收購價20-40%的債券。
第三階段:收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。
第四階段:對并購的目標(biāo)企業(yè)進行整改,以獲得并購時所形成負債的現(xiàn)金流量,降低債務(wù)風(fēng)險。
最近,一些希望盈利經(jīng)營被收購業(yè)務(wù)的收購者發(fā)起了杠桿收購,計劃在5到7年的時間內(nèi)退出。這些交易的股本接近40%。買家想要增加價值,建立一個能夠自我維持的企業(yè)。
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