回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)是什么

回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)又稱(chēng)為證券購(gòu)回協(xié)議市場(chǎng)，是指通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的場(chǎng)所，市場(chǎng)活動(dòng)由回購(gòu)與逆回購(gòu)組成。這里的回購(gòu)協(xié)議是指資金融入方在出售證券的同時(shí)和證券購(gòu)買(mǎi)者簽訂的、在一定期限內(nèi)按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的協(xié)議。 基本定義
從本質(zhì)上看，回購(gòu)協(xié)議是一種質(zhì)押貸款協(xié)議。在這里應(yīng)該把握兩個(gè)要點(diǎn)：
一是雖然回購(gòu)交易是以簽訂協(xié)議的形式進(jìn)行交易的，但協(xié)議的標(biāo)的物卻是有價(jià)證券。
二是我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)上回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的物是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的，可用于在回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)進(jìn)行交易的政府債券、中央銀行債券及金融債券。回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)從幾個(gè)方面吸引投資者。首先，該市場(chǎng)為剩余資金的短期投資提供了現(xiàn)成的工具。實(shí)際上，大量的回購(gòu)協(xié)議交易是一個(gè)晚上的時(shí)間進(jìn)行的，稱(chēng)為隔夜回購(gòu)。隔夜回購(gòu)的利率通常比聯(lián)邦基金的利率低，盡管利率很低，但對(duì)那些無(wú)法進(jìn)入聯(lián)邦基金市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，總比沒(méi)有回報(bào)要好。第二點(diǎn)，在剩余資金數(shù)量每日不定的情況下，投資者可通過(guò)滾動(dòng)隔夜回購(gòu)的辦法來(lái)有效地管理可能的剩余資金。
交易特點(diǎn)
1、流動(dòng)性強(qiáng)。協(xié)議多以短期為主。
2、安全性高。交易場(chǎng)所為規(guī)范性的場(chǎng)內(nèi)交易，交易雙方的權(quán)利、責(zé)任和業(yè)務(wù)都有法律保護(hù)。
3、收益穩(wěn)定并較銀行存款收益為高?；刭?gòu)利率是市場(chǎng)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的結(jié)果，一般可獲得平均高于銀行同期存款利率的收益。
4、融入資金免交存款準(zhǔn)備金。成為銀行擴(kuò)大籌資規(guī)模的重要方式。
雖然回購(gòu)協(xié)議是一種高質(zhì)量的質(zhì)押貸款，但仍有一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)所質(zhì)押的證券價(jià)格下跌時(shí)，賣(mài)方可能到期不購(gòu)回證券；當(dāng)所質(zhì)押證券價(jià)格上漲時(shí)，買(mǎi)方可能不愿意將證券回售給賣(mài)方。因此，協(xié)議雙方一般通過(guò)以下三種方式降低風(fēng)險(xiǎn)：1）要求質(zhì)押的證券市值大于借款額，質(zhì)押證券市值與借款額之間的差額稱(chēng)為保證金（margin）,通常保證金為1－3%。2）當(dāng)質(zhì)押證券市值上漲或下跌一定百分比時(shí)，相應(yīng)調(diào)整回購(gòu)協(xié)議，要求資金需求者調(diào)整質(zhì)押金或者要求資金供應(yīng)者調(diào)整回購(gòu)協(xié)議本金。3）資金供應(yīng)者把質(zhì)押證券轉(zhuǎn)到資金需求者的清算銀行中由資金供應(yīng)者監(jiān)管的賬戶(hù)上，其實(shí)質(zhì)從質(zhì)押變成了抵押，有效降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)普遍采用此法。 以上就是【回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)是什么】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí)，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！