國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍，“走出去”步伐不斷加快，投資規(guī)模持續(xù)擴大，并呈現出多元化和高端化趨勢。
在這一過程中，財務管理如何發(fā)揮好服務與支撐的作用至關重要。
對此，財政部近日印發(fā)了《國有企業(yè)境外投資財務管理辦法》（財資〔2017〕24號，下稱《辦法》），自8月1日起正式施行，為規(guī)范我國國有企業(yè)境外投資的財務管理工作、提升財務管理水平、強化境外投資監(jiān)督管理提供了有力保障。
財務管理需跟上經濟發(fā)展步伐
據記者了解，在制定《辦法》時，財政部經過不斷調研、征求意見，吸收了以往國企境外投資財務管理工作的有效做法，并針對國企境外投資財務管理工作出現的新問題作出規(guī)定。
近年來，國有企業(yè)境外投資額逐年攀升。截至2016年底，國有企業(yè)僅在“一帶一路”沿線20多個國家就建設了56個經貿合作區(qū)，涉及多個領域，累計投資超過185億美元。
“然而，在越來越龐大的境外投資體量下，資產狀況不佳、盈利能力不強、投資回報率偏低等情況時有發(fā)生。”瑞華會計師事務所管理合伙人張連起說。
據了解，當前，一些企業(yè)在海外投資時，存在事前決策隨意、可行性論證流于形式、財務風險管控不力、事中管理薄弱、事后監(jiān)管缺位，以及對有關決策和執(zhí)行主體約束不力等問題。究其根源，企業(yè)財務管理能力與經濟快速發(fā)展不相適應是重要原因。
顯然，在當前經濟形勢下，由于國資國企改革、財務管理內涵拓展等原因，現行制度已不能滿足加強國有企業(yè)境外投資管理的需求。
《辦法》的發(fā)布具有很強的針對性和必要性?！掇k法》順應了進一步規(guī)范國有企業(yè)境外投資財務管理工作的迫切需求，提升了國有資本服務“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的能力，深具指導意義。
把好投資“第一關”
《辦法》共7章44條，對境外投資涉及的重要財務管理工作作出了規(guī)范。
其中，境外投資的事前決策工作被著重強化?！掇k法》要求境外投資事前決策必須考慮財務可行性，對關鍵商品價格、利率、匯率、稅率等因素變動從而可能影響境外投資企業(yè)（項目）盈利的情況，應進行敏感性分析，評估相關財務風險等。
中國誠通控股集團總會計師徐震表示：“境外投資財務可行性論證和財務風險預判至關重要，決定著境外投資的成敗和運行收益。”把好國企境外投資的“第一關”，是《辦法》中的另一亮點?！掇k法》提出，國有企業(yè)應當組織內部團隊或者委托具有能力并與委托方無利害關系的外部機構，對境外投資開展財務可行性研究。其中，對投資標的的價值，應當依法委托具有能力的資產評估機構進行評估。
這一舉措為國企境外投資安上一道“保險閥門”，也體現出《辦法》對國企境外投資監(jiān)管的看重。
“國內資產評估機構可以站在國有企業(yè)的立場上，協助企業(yè)談判，能夠更有力地維護我國企業(yè)的根本利益。而且，在對實物資產清查的同時進行評估價值，資產評估機構也能夠積累豐富的實踐經驗。”上海東洲資產評估有限公司董事蔣驍說。
事實上，對于不少重視財務管理工作的國企來說，《辦法》狠抓境外投資的事前決策管理，早在意料之中。作為中國最早進入國際工程承包市場的4家大型國企之一，中國路橋工程有限責任公司一直重視境外投資項目事前決策的相關工作。
“從實施效果看，做好事前決策中涉及到的稅收籌劃等相關工作，不僅大大降低了企業(yè)稅務成本，還提高了資金運用效率，讓企業(yè)取得了顯著的經濟效益。”中國路橋工程有限責任公司董事、總會計師董付堂說。
徐震告訴記者，對境外投資和資本運營要“試體制、試機制、試模式”，加強全過程財務管理。“我們在決策中體現與戰(zhàn)略規(guī)劃的一致性，突出投資估算與籌資計劃、財務風險評估與應對方案、財務與經濟評價等，注重利用中介等第三方專業(yè)機構開展工作，在實踐中取得了良好效果。”他說。
強化財務管理約束力
事實上，政治與法律環(huán)境、財稅與外匯政策、國別環(huán)境與文化習俗等方面的區(qū)別，不僅會影響企業(yè)境外投資事前決策，也會影響其境外投資項目日常運營的方方面面。
《辦法》中對于國企境外投資的事中事后財務管理要求，使上述因素均得到了全面體現。
徐震表示，企業(yè)境外投資日常運營與境內財務管理的差別很大，必須高度重視境內外差異帶來的影響。一方面要結合當地的實際情況和法律要求，立足境外創(chuàng)造性地開展工作；另一方面要符合國家關于境外國有資產管理的基本要求，強化合規(guī)管理和風險防范。
增強財務管理的“約束力”，更體現在對境外投資的審計監(jiān)督上。“若沒有完善的審計監(jiān)督機制和創(chuàng)新的審計方式方法，審計的工作效率無法保證，也不能滿足深化國有企業(yè)改革的需要，與國有企業(yè)有關的國家監(jiān)督體系建立和加強更無從談起。”蘭州財經大學會計學院副教授邢銘強說。
可以說，精細化的財務管理為境外投資企業(yè)保駕護航，而《辦法》的發(fā)布更是將此牢牢把握在制度規(guī)范之中。
據悉，在《辦法》實施后，中央管理企業(yè)和中央部門管理企業(yè)集團公司本級及其逐級投資形成的境內外國有及國有控股企業(yè)，均應執(zhí)行《辦法》；國有企業(yè)參與合營的企業(yè)、國有資本參股公司以及非國有企業(yè)開展境外投資，可以參照《辦法》執(zhí)行；金融企業(yè)不執(zhí)行《辦法》，金融企業(yè)境外投資財務管理辦法將另行制定。