看漲期權(quán)(Calloption)賦予其持有人在將來某個(gè)日期按指定價(jià)格購買某項(xiàng)指定資產(chǎn)的權(quán)利(但非義務(wù))。

 

看漲期權(quán)(call option)，看漲期權(quán)又稱買進(jìn)期權(quán)，買方期權(quán)，買權(quán)，延買期權(quán)，或“敲進(jìn)”，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

 

看漲期權(quán)是這樣一種合約：它給合約持有者(即買方)按照約定的價(jià)格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標(biāo)的物的權(quán)利。

 

期權(quán)屬于金融衍生產(chǎn)品的范疇。就期權(quán)其本身而言，它并不是某一獨(dú)立的證券，但它通常又是由證券衍生而來，依附于某一證券且以其為標(biāo)的資產(chǎn)，因而常稱衍生證券或金融衍生產(chǎn)品。

 

如香港交易所推出的長實(shí)股票期權(quán)，它不是由該公司發(fā)行的，也不需該公司授權(quán)。但雖然如此，期權(quán)的價(jià)格行為與其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格行為有密切的關(guān)系。

 

看漲期權(quán)

 

指期權(quán)買入方按照一定的價(jià)格，在規(guī)定的期限內(nèi)享有向期權(quán)賣方購入某種商品或期貨合約的權(quán)利，但不負(fù)擔(dān)必須買進(jìn)的義務(wù)。

 

看漲期權(quán)又稱“多頭期權(quán)”、“延買權(quán)”、“買權(quán)”。投資者一般看好黃金價(jià)格上升時(shí)購入看漲期權(quán)，而賣出者預(yù)期價(jià)格會(huì)下跌。

 

①買入看漲期權(quán)

 

買入一定執(zhí)行價(jià)格X的看漲期權(quán)，在支付一筆權(quán)利金C之后，便可以享受在到期日之前按執(zhí)行價(jià)格X買入或者不買入標(biāo)的物的權(quán)利，是一種權(quán)利。

 

②賣出看漲期權(quán)

 

賣出看漲期權(quán)與買入看漲期權(quán)不同，是一種義務(wù)，而不是權(quán)利。如果看漲期權(quán)的買方要求執(zhí)行期權(quán)，那么看漲期權(quán)的賣方別無選擇。

 

看跌期權(quán)

 

指期權(quán)買方按照一定的價(jià)格，在規(guī)定的期限內(nèi)享有向期權(quán)賣方出售商品或期貨的權(quán)利，但不負(fù)擔(dān)必須賣出的義務(wù)。

 

看跌期權(quán)又稱“空頭期權(quán)”、“賣權(quán)”和“延賣權(quán)”。在看跌期權(quán)買賣中，買入看跌的投資者是看好價(jià)格將會(huì)下降，所以買入看跌期權(quán);而賣出看跌期權(quán)方則預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)上升或不會(huì)下跌。

 

雙向期權(quán)

 

又稱“雙重期權(quán)”。指期權(quán)購買方在向期權(quán)賣方支付一定的權(quán)利金后，獲得在未來一定期限內(nèi)根據(jù)合同約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出商品、期貨的權(quán)利。

 

投資者在同一時(shí)期內(nèi)既買了看漲期權(quán)，又買了看跌期權(quán)，這種情況是在對未來價(jià)格確定不準(zhǔn)時(shí)，而采取的一種投資策略。

 

對于買入雙向期權(quán)者來說，只要價(jià)格有波動(dòng)，就可以從中行使權(quán)利獲利。但一般而言，這種期權(quán)的賣出者堅(jiān)信價(jià)格變化不會(huì)很大，所以才愿意賣出這種權(quán)利，獲得一定的權(quán)利金收益。

 

看漲期權(quán)

 

1、到期日價(jià)值

 

看漲期權(quán)的執(zhí)行凈收入，稱為看漲期權(quán)的到期日價(jià)值，它等于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格的差額。

 

2、損益

 

看漲期權(quán)的損益，是指看漲期權(quán)的到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)后的剩余。

 

3、到期日價(jià)值的影響因素分析

 

(1)在其他條件一定的情形下，看漲期權(quán)的到期日價(jià)值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值上升而上升;

 

(2)在其他條件一定的情形下，到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，看漲期權(quán)的到期日價(jià)值就越低;

 

(3)對于美式期權(quán)而言，在其他條件一定的情形下，執(zhí)行價(jià)格相同的期權(quán)，到期時(shí)間越長，看漲期權(quán)的到期日價(jià)值就越高。