私募債券定價(jià)是確定私募債券的發(fā)行價(jià)格。給私募債券定價(jià)，實(shí)質(zhì)是確定私募債券的收益率。

 

由于私募發(fā)行方式使債券票面利率的確定時(shí)間和發(fā)行時(shí)間差不多，因此票面利率基本上等于實(shí)際收益率。定價(jià)的關(guān)鍵，就在于議定票面利率。

 

投資銀行作為發(fā)行者的代理人，會(huì)考慮發(fā)行者的信譽(yù)級(jí)別、市場(chǎng)上的實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)收益率及同行業(yè)債券收益水平等因素來提出看法;

 

還經(jīng)常需要從機(jī)構(gòu)投資者那里直接獲得有關(guān)價(jià)格的看法，因?yàn)樵S多機(jī)構(gòu)投資者擁有雄厚的投資決策與分析力量，它們有自己的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

 

然后，由投資銀行代表發(fā)行者與投資者談判議定收益率及價(jià)格。

 

由于私募市場(chǎng)是機(jī)構(gòu)投資者為主，定價(jià)常常成為一種程式化過程，一般地是在選定的市場(chǎng)基準(zhǔn)收益率上，根據(jù)發(fā)行者信用級(jí)別加減一個(gè)差價(jià)來確定。